全球零售龍頭Zara的新挑戰 銷售屢創佳績 利潤率卻直下滑

全球零售龍頭Zara雖然最近幾個財務期內銷量一直創新高,在過去的2017財年二季度,Zara母公司Inditex集團毛利率卻降至54.8%,創下近8年來的最低點。如何保持高利潤率成為目前的大難題。

該集團2016財年的57%毛利率,亦為近幾年同期最糟糕的表現。以英國市場為例,根據《衛報》的報導,Zara英國分公司在2016財年中儘管取得了13%的銷量增長,讓銷售數字突破6億英鎊大關,達到6.03億英鎊,但稅前利潤卻出現了大幅跳水,從5830萬英鎊跌至3290萬英鎊。

這其中固然有歐元匯率受政經環境變化而出現波動的影響。但更直接的原因是Inditex針對Zara在全球範圍內進行了門店策略的變革,並仍積極開拓新市場。在相關聲明中,Inditex解釋稱該市場的利潤表現有上述變化主要就是因為集團關閉了英國的部分門店,並針對現有門店進行了大規模的投資,用於將多家小型門店合併成一家大型門店,以及更新升級店內的軟硬體設施。同時,英國分公司辦公室的搬遷也增加了成本。

另外,Zara在其正積極拓展的印度市場的表現也能說明些問題。

10月4日,Zara在進軍印度7年後,首次在該市場開通了網路商城。Inditex總部企業宣傳事務負責人Jesús Echevarría在介紹Zara新開的印度版網店時說,Zara在印度的網店將與實體店將會“以同樣的價格、同樣的銷售策略銷售同樣的商品”,此舉將使得印度市場能進一步實施Zara正在全球通過門店改進等一系列手段推進的“全管道戰略”。

值得一提的是,這次Zara並未採取以實體店開拓市場時期使用過的定價跟隨策略,即順應印度市場低價競爭的大流,當諸如H&M一類的對手都降低價格尋求與本土品牌競爭時的優勢,也一同調低商品定價。而Zara上一次大幅調低價格正是H&M2016年在印度開出首店時。當時,Zara為了應對愈加激烈的競爭態勢,將售價下調了15%。

這多少能反映出現階段Zara對於利潤率的把控嚴格程度。起碼在印度市場,比起為了提高銷量而一味以低價討好顧客,Zara現在更看重長期的佈局,以及成長健康的利潤率。

再說回英國以及全球其它正在推進門店改革的市場,Zara所做的投資雖然損耗了短期的利潤,卻是在為提高長期的營收效率奠定基礎。

這樣的做法,H&M優衣庫也都有採用。現在的快時尚市場已經過了快速展店的時期。雖然仍有不少新興市場等待著被發掘,但為了實現可持續地發展,品牌們顯然已經把更多的精力轉移到了如何精耕已處於增長瓶頸期的成熟市場。

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